Советы экспертов

Валютный рынок: возможные перспективы

Стабильная слабость макроэкономических показателей по экономике США  простимулировала возобновление роста европейских валют. Оттолкнувшись от поддержек, на которых евро($1.2900/1.2880) и фунт($1.9190/80) находились в  начале текущего года, европейские «гранды» выросли до впечатляющих высот. Единая европейская валюта проверила на прочность свой исторический максимум  1.3660, а британец превысил максимумы 1992 года, отметившись на уровне $ 2.0130.  Лидером по оказанию давления на доллар была и остается информация   о ситуации на рынке жилья и  строительном секторе Соединенных Штатов, а также снижение объемов инвестиций в основные фонды и оборудование. Однако,  ничто не бывает вечным и блеснувшие, на  общем негативном фоне, очень позитивные данные по занятости за март месяц, росте промышленного производства в феврале,  высоком уровне доходов- расходов и ряда других индексов наталкивают на предположения о том, что «мягкая посадка» совершена или, возможно, экономика США уже завершает этот маневр. Если это так, то  в ближайшее время  «локомотив» мировой экономике может начать очередной разгон, а доллар возмещать утраченное.   Кроме того, уровни, на которые поднялись европейские валюты являются  сильными сопротивлениями и их пробой(подъем выше), наряду с психологическим аспектом, несет с собой угрозу возникновения серьезных проблем для экономики Европейского содружества и Англии.  Очевидно, такое положение вещей обуславливает  аргументированность предположений о том, что уровни 1.3680 для евро и 2.0130 для фунта могут стать разворотными и останутся последними максимумами на продолжительное время. Падение фунта ниже уровня 1.9780/20, а евро ниже 1.3500/1.3450  будет хорошим основанием для предположений о произошедшем развороте и ожидании удешевления  евро до отметок 1.3100/1.3000, уже к концу мая, а фунта до уровней 1.9300/1.9200. Тем не менее,  пока, техническая картина рынка оставляет доминирующие позиции за «европейцами». Если рост европейских валют продолжится, то, по всей видимости, евро ограничится уровнями 1.3750/1.3800, а фунт 2.0180/2.0230. Повышение курса европейских валют против доллара на мировом валютном рынке, оказало адекватное влияние и на курс украинский валюты. Курс гривны  снизился относительно евро до уровней 6,80/6.90, в то время как относительно доллара остался на прежних уровнях. Данная ситуация не оставляет сомнений в том, что НБУ продолжает сохранять привязку курса национальной валюты к доллару, а не к валютной корзине, как иногда отмечается в заявлениях регулятора.  Если, выше изложенные, предположения о приближающемся  развороте тренда на мировых рынках  подтвердятся и доллар начнет укрепление, то можно будет с высокой долей вероятности ожидать укрепления и нашей валюты против евро, пока, до ценовых уровней 6.60/70, при сохранении позиций против доллара.       

Аркадий Нагиев.
Главный аналитик компании Калита-Финанс
10 мая 2007 г.